盘面在上周周中有所触顶回落，我们的整体判断是几内亚事件对矿端整体供需平衡的影响或可控——目前评估海外除几内亚以外国家叠加中国市场应有一定铝土矿增量，能够较大程度对冲及补位几内亚边际减量，尽管市场情绪对此响应积极，但对氧化铝定价的影响重要性，我们认为并不及氧化铝现货自身的供需面演变。国内现货面而言，过去一周北方市场依然坚挺，现货仍在提涨，且在产业利多消息下，部分中间商从观望转向及时入市采购，也促成了价格大涨。后续需关注下游电解铝厂在氧化铝提价后的成交持续性，以及未来2-3周国内氧化铝运行产能的周度增减（最新一周周度产量仍维持环比减量）。就当前北方现货报价看，高成本产能在完全成本上的利润修复可能也只是刚刚触及盈亏平衡，因此复产进度仍需时日跟踪观察。此外，亦需关注进口窗口打开的位置，也可能形成上方阻力位。